Повечето прогнози за ирландската икономика съдържат предупреждение: това, което икономистите наричат рискове за спад. Главна сред тях е идеята, че като малка и отворена икономика ние сме по-пасивно изложени на промените в глобалната бизнес среда. Може да кажете професионален риск.
Склонни сме в по-голямата си част да пренебрегваме тези предупреждения до голяма степен, защото промените, когато дойдат, са работили в наша полза, действайки като попътен вятър за растежа и заетостта тук. Когато страната беше затънала в строги икономии и безработица след финансовата криза от 2008 г., мултинационалният износ и инвестиции ни държаха на повърхността и стартираха 10-годишна дейност, която ни върна към пълна заетост.
Въпреки многократните предупреждения, че Ирландия ще излезе от грешната страна на глобалните репресии срещу многонационалното избягване на данъци, се случи точно обратното. Постъпленията от бизнес данъци се изсипват в ирландската хазна (те се очаква да достигнат рекордните 20 милиарда евро тази година). Вместо да се осмелят да напуснат тези брегове, мултинационалните корпорации до голяма степен са удвоили инвестициите си тук.
И когато глобалната икономика улови и спря пандемията, износът се повиши отново – на фона на нарастващото търсене на фармацевтични услуги и информационни технологии – което означава, че бяхме една от малкото страни, които регистрираха положителен растеж през 2020 г. и то в двуцифрени числа. растеж през 2021 г.
Може би известно самодоволство пред такава поредица от победи е разбираемо. Въпреки това, ние сме в хватката на насрещния вятър сега, когато технологичните компании, които имат много големи операции тук, преодоляха спад в лицето на глобалното икономическо забавяне.
Приземяване на реклами
Meta, компанията-майка на Facebook, стана последният гигант от Силиконовата долина, който обяви съкращения тази седмица на фона на намаляващите приходи от реклама и 60-процентния спад в стойността на фондовия пазар. Компанията заяви, че планира да съкрати 11 000 работни места, около 13 процента от глобалната й работна сила от 87 000 души. Очаква се да бъдат съкратени около 350 работни места в централата на Facebook в Дъблин. Имаше опасения, че може да достигне 1000. Когато ефектът от съкращаването се разпространи навън сред 6000 договорно наети служители на компанията, това може да бъде така.
Последните смущаващи новини идват след решението на Twitter миналия петък да уволни 7500 служители от работната си сила в световен мащаб, като повече от половината от 500-те работници в Дъблин се очаква да бъдат съкратени. Разплащателната компания Stripe също разкри планове миналата седмица да съкрати 14 процента от персонала си по целия свят, като около 80 ирландски работни места се очаква да бъдат загубени в процеса.
[ Musk says Twitter could go bankrupt if it doesn’t raise more cash ]
Сега всички погледи са насочени към производителя на чипове Intel, който дава работа на повече от 5000 души в Ирландия и който също планира значителни съкращения на персонал. Междувременно Apple, Google, Amazon и други обявиха замразяване на наемането.
Обяснявайки позицията на компанията, Марк Зукърбърг, основател и главен изпълнителен директор на Meta, обясни: “В началото на Covid светът се движеше бързо онлайн и бумът на електронната търговия доведе до значителен ръст на приходите. Много хора очакваха това да бъде постоянно ускорение това ще продължи дори след края на пандемията.
„Аз също, така че взех решение да увелича значително нашата инвестиция. За съжаление, не се получи така, както очаквах.
Зукърбърг повтаря казаното от шефове в сектора през последните месеци; Тоест те инвестираха много през периода на Covid и сега се оказват в уязвима позиция. „Правилно оразмеряване“ е индустриалният евфемизъм, прилаган към разфасовките.
Политиците се опитаха да омаловажат потенциалното въздействие тук. Танистът Лео Варадкар каза, че е важно да не се “катастрофира” съкращаването, докато министърът на финансите Паскал Донохю каза, че “ирландската икономика е толкова уязвима, колкото всяка друга малка отворена икономика с голямо дигитално или сервизно измерение”.
Но каква е експозицията на Ирландия?
Уволнение айсберг
Според нова поредица от данни от Централната статистическа служба (CSO), която разбива икономическите сектори по сектори въз основа на записите за заплати, ИКТ секторът — информационни, комуникационни и технологични компании — който включва повечето от големите мултинационални технологии и услуги компаниите тук добавиха повече от 25 000 работни места.От 2019 г. увеличение от 26 процента.
Цифрите показват, че заетостта в ИКТ сектора като цяло се е увеличила от 97 800 в началото на 2019 г. до 123 300 през август.
Фъргал О’Брайън, директор по лобиране и влияние в работодателската група Ibec, казва, че настоящата вълна от съкращения трябва да се разглежда в контекста на този изключителен ръст на заетостта. „Имаме най-високия ръст на заетостта от всички развити страни през последните две до три години“, казва той.
Въпреки че можем да видим по-нисък растеж на фона на по-широкото глобално забавяне, О’Брайън не вижда съкращенията в технологичния сектор да се превърнат в предизвикателство за безработицата наравно с някои от кризите, които сме виждали в миналото.
„Фискалната сила трябва – до голяма степен – да ни тласне от другата страна на това глобално забавяне“, казва той, отбелязвайки, че кризите на заетостта обикновено възникват на фона на правителствените икономии. „Ако можем — на макрониво — да избегнем предизвикателствата на строгите икономии, можем да преминем през най-лошото без огромен скок на безработицата“, казва О’Брайън.
Той също така отбелязва, че много компании тук са били разочаровани от наемането на технически персонал поради недостиг и че много от съкратените могат да намерят работа в други компании или в други части на икономиката.
Най-големият и очевиден капан са публичните финанси.
След публикуването на последните декларации на Министерството на финансите миналата седмица, Министерството на финансите заяви, че е доста реалистично, без да навлиза в подробности, че до 2 милиарда евро приходи от корпоративен данък за тази година няма да се повторят през 2023 г. Приходите от бизнес данъци са нараснали до рекорд нива. година с 16,2 милиарда евро, събрани през годината, завършваща през октомври (6,6 милиарда евро преди същия период на 2021 г.).
Изявлението на ведомството може да е пряко свързано с проблемите на технологичния сектор.
Приходите от корпоративен данък са силно концентрирани, като повече от половината идват от само 10 компании, сред които е известно, че включват Apple, Microsoft, Google, Facebook и Intel. Повече от една четвърт от всички данъци, които държавата получава сега, идват от корпоративния данък.
Непредвидени данъчни печалби
Обръщането на 2 милиарда евро в контекста на 20 милиарда евро няма да доведе до катастрофа. Но очевидният спад в технологиите може да окаже натиск върху публичните финанси. Повечето от амунициите в неотдавнашния бюджет на правителството от 11 милиарда евро и еднократните мерки, въведени за справяне с извънредната ситуация, свързана с разходите за живот, идват директно от приходите от корпоративен данък.
„В рамките на 10-те най-големи данъкоплатци компании най-големите технологични мултинационални компании играят много голяма роля“, казва Еди Кейси. ° СИкономист в Ирландския финансов консултативен съвет (Ifac). „Спадът в печалбите там може значително да удари данъчното облагане в Ирландия.
„Друг риск е компаниите да променят своите данъчни договорености или глобалната данъчна система да се промени“, казва той. Бордът вижда това като значителни рискове, въпреки че може да не се материализират веднага.
“Докато някои технологични компании се справят зле, други продължават да се справят добре. Рисковете са смекчени отчасти от разпространението на различни компании и сектори, като фармацевтични продукти, медицински изделия и финансови услуги”, казва той.
Мъдрото нещо, което правителството трябва да направи, казва Кейси, е да се изолира от всякакви внезапни загуби в непредвидими приходи от корпоративен данък.
„Може да направи това, като продължи да се придържа към правилото за 5 процента разходи, увеличавайки постоянните разходи само в съответствие с по-устойчиви темпове на растеж и не увеличавайки разходите в съответствие с непредвидимите приходи от корпоративен данък“, казва той, отбелязвайки, че е използвал Разумно временни мерки за подкрепа на семействата по време на криза на разходите за живот. Donohoe също така обеща да вложи 6 милиарда евро приходи от корпоративен данък в нов национален резервен фонд като буфер срещу бъдещи шокове.
Мултинационалните служители, много от които в технологичния сектор, също представляват нарастващ дял от приходите от данък върху дохода (повече от 15 милиарда евро през 2020 г.) поради по-високите заплати, плащани от сектора, създавайки един вид двойна експозиция за Министерството на финансите .
Средностатистическият ИТ работник в Ирландия печели 74 000 евро на година, което е с 64 процента повече от общата средна стойност, което ги поставя в най-високите групи за данък върху доходите и всеобхватни социални такси.
Техническите работници също са сред малкото, които могат да си позволят астрономическите жилищни наеми в Дъблин, което предполага, че последиците от тези съкращения могат да се усетят и в други сектори.
Историческо надценяване
Няма съмнение, че бумът на технологиите през последните двадесет години е продукт на фундаментални промени в начина, по който живеем и потребяваме стоки и услуги. Сега изглежда, че Netflix и Amazon са неразделна част от моделите на домашно потребление. Пандемията изглежда засили тенденцията на цифровизация.
Технологичните компании са склонни да правят огромни приходи от хостинг на реклами. Преди десет години първите пет източника на рекламни приходи бяха медийните компании, сега те са – в низходящ ред – Google, Meta, Alibaba, Bytedance (собственик на TikTok) и Amazon. Обикновено първите бюджети, които се съкращават по време на рецесии, са бюджетите за маркетинг и реклама, а след това трудностите, пред които са изправени големите технологични компании, могат да се разглеждат като предвестник на по-широк глобален обрат.
Историческите нива на надценяване в сектора също могат да се разглеждат като продукт на благоприятни парични условия и проекти за количествено облекчаване, прилагани от централните банки, сега в обратна посока. По-ниските лихвени проценти увеличават стойността на бъдещите печалби и обратното също е вярно.
Ирландия постигна изключителни успехи в привличането на преки чуждестранни инвестиции [foreign direct investment] от целевите сектори през последните години. „Това послужи добре на Ирландия през периода след глобалната финансова криза, повишавайки заетостта, офис сектора и данъчните приходи“, казва икономистът от Goodbody Дермот О’Лиъри.
“Правителството подчерта слабостите, свързани с концентрацията на приходи от корпоративен данък, и вече предприе някои мерки. От по-широка икономическа гледна точка тенденцията в заетостта през следващите тримесечия ще бъде още по-значима.
В технологичния сектор духа студен вятър. Почти сигурно ще се влоши, преди да се подобри и изглежда сочи към по-широко глобално забавяне.
Правителството поднови съобщение за политиката на държавните предприятия и публикува бялата книга в опит да изглежда заето, но в действителност не може да направи много, когато решенията се вземат от другата страна на Атлантика.