Речта на председателя на Фед Пауъл понижи щатския долар

Това е развиваща се история

Речта на председателя на Фед Пауъл е акцент днес:

Гледайте на живо: речта на Фед Пауъл

В първите си коментари след пресконференцията след решението на 2 ноември председателят на Фед предупреди срещу по-висок краен лихвен процент Джером Пауъл Днес каза:

Ключови коментари

Има смисъл да се намали темпото на повишаване на лихвените проценти.

Времето за умереност в повишаването на цените може да дойде веднага след срещата през декември.

Той постигна значителен напредък към „достатъчно рестриктивна“ политика и има повече поле за покриване.
„Струва ми се вероятно“, че лихвите в крайна сметка ще се покачат до „малко по-високи“, отколкото смятаха политиците през септември.

Вероятно ще трябва да запазите политиката на ограничително ниво за „известно време“.

Историята предупреждава срещу преждевременно облекчаване.

Трябва да извървим дълъг път, за да възстановим ценовата стабилност.

Ще продължим цикъла, докато работата приключи.

Инфлацията все още е много висока.

Данните за инфлацията от октомври бяха „добре дошла изненада“ и ще изискват „много повече доказателства“, за да утешат, че инфлацията вече намалява.

Ние изчисляваме, че индексът на цените на PCE се е повишил с 6% през 12-те месеца до октомври; Core pce се повиши с 5%.

Предстоящият път на инфлацията е „силно несигурен“.

Растежът на икономическата активност се забави под дългосрочната тенденция и това трябва да продължи.

Твърде рано е да се обяви поражението на стоковата инфлация, но ако тенденцията продължи, цените на суровините трябва да започнат да оказват низходящ натиск върху основната инфлация през следващите месеци.

Очаквайте инфлацията на жилищните услуги да започне да намалява някъде през следващата година, ако тенденциите при наемите продължат.

Досега виждаме само “временни” признаци на забавяне на търсенето на труд и ръста на заплатите.

Ще е необходимо забавяне на растежа на търсенето на труд, за да се възстанови равновесието на пазара на труда.

Стабилността на цените е отговорност на храненето, крайъгълният камък на икономиката.

В резултат на гълъбовите коментари, фючърсите, свързани с лихвения процент на Федералния резерв, имат 75% шанс за увеличение от 50 базисни пункта през декември спрямо 25% шанс за увеличение от 75 базисни пункта.

Следват въпроси и отговори с още коментари:

Трудно е да се определи естественото ниво на безработица предвид турбулентността на пазара на труда.

Първоначалното покачване на инфлацията не е свързано със заплатите, но заплатите ще имат значение в бъдеще.

По-специално в сектора на услугите заплатите трябва да се повишат на ниво, съответстващо на инфлация от 2% с течение на времето.

Вероятно е с 1,5 до 2% по-високо от това предвид корекциите на производителността.

Днешните данни на JOLTS показват продължаващия дисбаланс между търсенето и предлагането на работници.

Има роля в коригирането на търсенето, за да се върне работната сила в баланс.

За повечето работници сега увеличенията на заплатите се компенсират от инфлацията.

Днешните данни на JOLTS бяха повече или по-малко в съответствие с очакванията и спадът в отварянията беше положителен.

Потенциалният пазар на труда може да се върне към равновесие чрез намалени възможности за заетост и все още е твърде рано да се каже.

Трудно е да се определи естественото ниво на безработица предвид турбулентността на пазара на труда.

В този случай Фед все още вярва, че броят на свободните работни места спрямо броя на безработните има значение.

Въпросите за еластичността на предлагането са важен набор от въпроси, които Федералният резерв трябва да обмисли.

Възможно ли е Фед да е „разгледал“ прекъсвания на доставките; Не съм сигурен дали това ще продължи.

Федералният резерв все още има цел за инфлация от 2%, която трябва да изпълни, дори ако условията на предлагане се променят.

Междувременно, след съобщението от 2 ноември, пазарите продължиха да се интересуват от други служители на Фед, които формулираха посланието на банката. Имаше смесени тонове от длъжностни лица, например заместник-председателят на Фед Лайл Брейнард, насърчаващ преминаване към по-малки увеличения, докато други като главния изпълнителен директор на Сейнт Луис Джеймс Булард изразиха необходимостта от по-високи ставки.

Изявлението на FOMC от 2 ноември изглежда намекваше за опорна точка, но председателят Пауъл отхвърли подобни идеи за опорна точка по време на своята пресконференция.

„Смятаме, че ще приеме същия тон днес. Тоест Фед може да премине към по-малки увеличения, но крайният лихвен процент вероятно ще бъде много по-висок от очакваното преди“, казаха анализатори от Brown Brothers Harriman.

„Изглежда ми вероятно лихвите в крайна сметка да се повишат „малко“ повече, отколкото политиците смятаха през септември“, каза днес председателят на Фед Пауъл.

Актуализация в щатски долари

Индексът на долара DXY обаче падна при първоначалното издаване на писмото от зоната 107 за тест под 106.70. Все още е над дъното от 106,29 за деня, но беше под 20-годишния връх от 114,78 на 28 септември. Доларът е на път за най-голямата си месечна загуба от септември 2010 г., тъй като инвеститорите гледат към ранния пик на лихвените проценти на Фед. Следващата година.

За Федералния резерв Джером Пауъл

Джером Х. Пауъл Той пое длъжността като член на Съвета на управителите на Системата на Федералния резерв на 25 май 2012 г., за да запълни неизтекъл мандат. На 2 ноември 2017 г. президентът Доналд Тръмп номинира Пауъл за следващия председател на Федералния резерв. Пауъл пое длъжността президент на 5 февруари 2018 г.